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新三板企业问鼎科创板过关斩将 核心技术和业务成问询重点

挂牌企业转换赛道的热情日渐高涨,粗略统计,近期披露的三板企业年报和一季报显示,起码有几十家“官宣”欲去科创板上市。三板上万家企业毫无疑问成了科创板目前最重要的“蓄水池”。从新三板突击到科创板,企业要做些什么?最需要做什么?多位人士坦言,“除了估值,还是估值。”而从上交所对拟转板科创板的新三板企业问询情况来看,重点在核心技术业务方面:科创板申报公司首批公司被问询的问题都达到50条以上,集中在股权结构、核心技术业务、公司治理与独立性、财务会计信息与管理层分析、其他事项等方面。

诸多问题与新三板相关 科创板受理企业泰坦科技回复首轮问询

日前,上交所网站披露了受理企业泰坦科技科创板上市申请审核首轮问询函及公司的回复。公告显示,围绕泰坦科技股权结构和董监高等基本情况、发行人核心技术、发行人业务、公司治理与独立性、财务会计信息与管理层分析及其他事项等6个方面,上交所一共提出了43个问题。对此,发行人及保荐机构、律师、会计师分别出具了意见。

由于泰坦科技曾经挂牌新三板,因此,问询函针对公司与新三板有关的问题真不少,包括股权变动、三类股东问题、在新三板挂牌期间的交易,挂牌期间的所有公开披露信息、停复牌等事项,甚至还要求披露新三板挂牌前后,公司历次股权转让的股东纳税情况。

对此,公司回复称,截至2019 年3 月31日,发行人共有自然人股东23名、法人股东5名、合伙企业股东15名。上述股东均不属于契约型基金、资产管理计划或信托计划。

公司还在回复中披露,在新三板挂牌期间,2016 年1月,公司股东以0.1元/股的价格向谢应波等6人转让了1,406,000股,系对公司创始团队为公司发展所做出贡献的奖励。

关于泰坦科技股权结构,上交所要求公司主要说明两方面的问题,一是在“新三板”挂牌前历次增资和股权转让的原因、定价依据及商业逻辑,转让价款是否支付,是否存在纠纷或潜在纠纷。二是公司及其控股股东、实际控制人与公司其他股东是否存在对赌协议等特殊协议或安排。如有,则披露其签订时间、权利义务条款、违约责任等具体情况。公司目前控制权是否稳定。

核心技术和业务成问询重点

从科创板申报公司首批问询函来看,重点在核心技术和业务方面:科创板申报公司首批公司被问询的问题都达到50条以上,集中在股权结构、核心技术、业务、公司治理与独立性、财务会计信息与管理层分析、其他事项等方面。从问题个数来看,在问询发行人的核心技术和业务方面篇幅占据20%-30%,成为被问询重点。

被问询位于六大方面,践行以信息披露为导向:六大方面的共性问题主要如下:1、股权结构;2、核心技术3、业务:销售模式(经销商政策、结算等);产品定价策略、定价趋势等。4、公司治理与独立性5、财务会计信息与管理层分析6、其他事项:股东承诺、关键审计事项。业务模式、财务和管理层分析这块相对重要,是资本市场关注的核心。

记者初略统计显示,20家企业2018年营收最高的是木瓜移动,去年营收达43.28亿元;最低的是龙软科技,去年营收仅1.25亿元;20家公司2018年平均归母净利润约8000万元,其中金达莱以2.3亿元居首,龙软科技以3115万元垫底。

不要小看8000多万的净利润,截至4月18日晚间,已有几千家新三板挂牌企业披露2018年年报,净利润超过3000万元的占比不到15%,更何况绩差年报还没到密集披露时。“有信心申报科创板的不仅是新三板中的头部企业,而且处在金字塔的塔尖。”上述私募负责人坦言。

然而,跟84家科创板上市申请获受理的企业1.3亿元的净利润均值相比,“新三板出身”企业还有不小的差距。

新三板一季报喜人 拟科创板公司业绩大幅增长

新三板一季报4月30日披露结束,东方网(834678.OC)以8.5亿元盈利排名第一,报告期内公司并表了旗下东方头条APP。

截至4月30日,共有933家新三板公司披露了一季度报告。除了创新层企业,类金融企业也都应当披露季度报告。受年初股票市场迅速回暖影响,挂牌金融企业一季度表现强势回归,券商、私募业绩表现抢眼。

多家拟科创板的创新层公司也纷纷披露了一季报,包括5家已受理企业。各家公司业绩普遍较大幅度增长,久日新材(430141.OC)收入规模和成长性最高,营收同比翻番,盈利接近1亿元。

据已经披露的季度报告,一季度最赚钱的公司是创新层的东方网(834678.OC),归母净利润高达8.5亿元。如果扣除非经常性损益,公司已经连续数年亏损。一季度利润同比暴增200倍是因为今年1月并表了旗下东方头条APP背后的上海嵩恒网络科技股份有限公司。

东方网是上海国资委控股的新闻网站,东方明珠(600637)(600637.SH)持有东方网7.22%的股份。挂牌公司在新三板上曾定增募资4.9亿元,做市总市值达60亿元,不过由于做市商纷纷退出,公司股票上月不得不停牌。

已受理企业中,久日新材归母净利润最高,达到9432万元,业绩增幅也最大,一季度净利润同比增长2.6倍,营业收入也同比翻番,达到4.1亿元。公司是一家光引发剂生产商,在细分市场拥有垄断地位,在新三板的市值接近20亿元。

特种电解铜研发生产商嘉元科技也表现不俗,一季度营业收入和归母净利润分别达到3.3亿元和8062万元,分别同比增长69%和212%。

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