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上市公司资金占用卷土重来 借道理财、信托、资管

  上市公司资金占用卷土重来,这次借道理财、信托、资管

  动辄数亿乃至数十上百亿的资金,隐身流入大股东手中,集中暴露大股东资金占用,正在成为引发A股动荡的风暴眼。

  继康美药业(600518.SH)、*ST康得(002450.SZ)巨额存款“消失”后,A股又一家白马股亨通光电(600487.SH),近日被公开质疑资金使用存在问题,导致股价大跌。根据深交所此前披露,截至2018年11月下旬,已处理20单控股股东、实际控制人及其关联方资金占用上市公司资金事项。从事后披露来看,涉事上市公司被占用的资金往往规模巨大。

  这种情况已经引起监管高层关注。证监会主席易会满近日对上市公司提出四条底线,其中就包括不损害上市公司利益,并要求上市公司自查自纠。

  除了传统担保、关联交易、直接借用等方式,利用金融技术手段,以及投资理财、信托、资产证券化等金融产品的形式,搭建资金输送通道,已经成为一些大股东、实际控制人占用上市公司资金的新手段。

  在部分上市公司资金,被理财、投资名义占用、挪用的过程中,银行、信托公司、券商等金融机构,以及保理公司等类金融机构,一路如影随行,个别金融机构也遭受了强烈质疑。

  5月15日,*ST康得发布公告称,针对控股股东康得集团与北京银行签订的《现金管理业务合作协议》,已向北京银行西单支行发函,指出协议因违反法律而自始无效,并已将违规行为向监管部门进行投诉。

  “如果履行了职责,不知情、未参与、未提供方便,就不用承担责任。”多名业内人士对第一财经记者称,银行等金融机构没有监管职能,主要通过书面审核,来确认企业资金流动的正当性, 这恰恰被一些企业利用,造成了资金被占用。

  而这也对银行提出了新命题,即在企业资金归集、金融产品投资时,是否对大股东进行限制,或证明其资金、决策程序的正当、合法性,以降低资金占用风险。

  大股东占用资金卷土重来

  5月14日晚间,亨通光电发布了一份回购方案:计划以3 亿元至6亿元的自有、自筹资金,以不超过22元/股的价格,回购公司2727万股股份。方案披露后,亨通光电股价次日应声大涨,盘中最大涨幅超过7%。

  就在此前一天,亨通光电刚刚遭受一场猛烈质疑:在自身融资需求强烈的情况下,亨通光电及其大股东仍然通过预付款、其他应收款向外提供资金,金额合计达到数十亿元。受此质疑,亨通光电股价随即大跌。

  白马股遭受集体的信任危机,很重要的一个原因,就是近期集中暴露的上市公司大股东、关联方资金占用风险,而且涉及资金金额巨大,规模动辄高达百亿元。

  此前的4月29日,长期受到质疑的康美药业,突然进行“会计差错”调整,将2017年末的货币资金余额从341.5亿元调减至42.017亿元,近300亿元资金被凭空“抹掉”。这些消失的资金中,近89亿元流向了关联方。

  同样曾是A股明星的*ST康得的大股东,通过与上市公司在同一家银行开立账户,利用资金集中功能,将上市公司账户归集到自己账户,导致上市公司122亿元巨额存款消失。其实际控制人、大股东钟玉,已在 5月12日被采取刑事强制措施。

  大股东、关联方占用上市公司资金,并不是A股市场的新鲜事。2006年11月,证监会专门发文,要求清理大股东占用上市公司资金,并规定务必在当年年底,将大股东占用的资金偿还完毕。

  监管还在通知中要求,对于性质恶劣、涉嫌犯罪的资金占用,应及时部署公安机关立案侦查,对犯罪嫌疑人采取限制出境等措施,并加大刑事打击力度,股东提起的民事诉讼,应协调法院尽快受理、审理、加大执行。

  经过监管强力整治,股东占用上市公司资金的情况,得到极大改观。但时隔十余年,类似情形再次卷土重来。从监管查处、披露情况来看,2017年以来,控股股东、实际控制人挪用、占用上市公司资金的风险,又开始集中暴露。

  公开信息显示,2018年12月,上交所集中对三家公司的资金占用和违规担保作出处理。深交所则在当年11月称,发现并处理了20单涉及控股股东、实际控制人及其关联方资金占用违规事项。5月10日,深交所决定7家公司暂停上市,其中千山药机(300216.SZ)、龙力生物(002604.SZ)两家公司,此前均出现大股东占用资金、违规担保等问题。

  随着时间推移,存在违规资金占用、担保的上市公司数量仍在持续增加。2019年以来,证监会已对上市公司及相关主体立案28家次,其中涉及资金占用13家次、违规担保12家次。

  根据天翔环境(300362.SZ)5月13日披露,其实际控制人邓亲华、邓翔等五名董事,因信息披露违法违规被处罚。监管调查发现,2018年1月1日至7月17日,天翔环境为实际控制人提供资金累计27.36亿元,扣除归还部分,同期非经营性占用余额达20.9亿元。此外,天翔环境还为实际控制人5000万元借款提供担保,但天翔环境未及时公告,也未在2018年半年报中披露。

  刚泰控股(600687.SH)也在5月9日披露,实际控制人徐建刚、副董事长周锋等人,被监管出具警示函,2016年11月至 2018年6月,公司为实际控制人、控股股东及其一致行动人和其他相关方的多笔借款提供担保,担保本金合计达42.77亿元,但担保未履行相应决策、信披,部分担保借款的出借人,还将刚泰控股列为被告,累计诉讼金额已达披露标准,但该公司亦未及时披露。

  金融服务、理财投资成新手段

  直接占用、借款、担保等,是大股东及其关联方占用上市公司资金的主要方式,监管调查、公开披露也证明了这一点。

  根据天翔环境披露,其实际控制人占用的资金中,2018年1月1日至7月17日,天翔环境累计向成都正其机械设备制造有限公司(下称“成都正其”)转款21.64亿元,成都正其随后将款项转入邓亲华控制或指定的主体。同期,天翔环境还向另一企业转款3100万元,资金也被转入成都正其,最终流入邓亲华控制的主体。

  而*ST高升(000971.SZ)也是如此。早前公告显示,截至2019年3月14日,大股东及其关联方,以共同借款方式,占用该公司初始本金为3.7亿元,截至披露日余额5500万元,违规提供担保初始本金总额19.8亿元,披露日余额近15亿元。

  除了上述方式,通过金融服务、投资、理财产品等渠道和方式,成为大股东占用上市公司资金的新手段。

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